Ko pirkt, ja nekas nav lēts?

Šādu jautājumu katrs var uzdot 2018. gadā, kad viss ir..

Ko pirkt, ja nekas nav lēts?

Šādu jautājumu katrs var uzdot 2018. gadā, kad viss ir pārāk sadārdzināts. Sevišķi tas attiecas uz investoriem. Lielākais ASV valsts pensiju fonds decembrī debatēja par to, vai pārdot vairāk nekā 50 miljardus (41 miljardu eiro) ASV dolāru vērtspapīros, jo ​​pasaules tirgus pieauga. Bet galu galā Kalifornijas Valsts nodarbinātības pensiju sistēmas valde nolēma, ka ir labi saglabāt vairāk.

Pensionēšanās sistēmas, kas pārvalda naudu ugunsdzēsējiem, policistiem, skolotājiem un citiem valsts darbiniekiem, neatgriežas pie dārgām likmēm laikā, kad tirgi pieaug visā pasaulē. Daži valsts pensiju fondi palielina tradicionālo akciju un obligāciju izvietojumu, bet abi ir dārgi. Citi iekasē vairāk privātkapitāla vai nekustamo īpašumu, kas ir mazāk likvidīvi, un dažkārt arī maksā lielu maksu. Cik daudz risku uzņemties, ir jautājums, ar kuru saskaras visi investori, sākoties 2018. gadam. Publiskajā pensiju pasaulē vēlme mainīt dārgus līdzekļus ir galvenais izaicinājums, ar kuru lielākā daļa fondu saskaras, kā arī ar to, kā izpildīt savas saistības pret darba ņēmējiem un pensionāriem. Nelielas valdības iemaksas, zemas valdības iemaksas, pārāk optimistiskas pieņēmumi, pārspīlēti ieguvumi un divas lejupslīdes ir atstājušas ar dziļām finansēšanas spēju problēmām laikā, kad pensionāri paātrina naudas plūsmu. Pašreizējo apvienoto finansējuma deficītu aplēses svārstās no 1,6 triljoniem USD ( 1,34 triljoniem eiro) līdz 4 triljoniem ASV dolāru (3.35 triljoniem eiro). Vairums pensiju fondu mērķis ir maksāt par nākamajiem pabalstiem, nopelnot 7% ​​līdz 8% gadā. Pēc 2008. gada finanšu krīzes daudzi fondi mēģināja sasniegt to, samazinot obligāciju īpatsvaru, samazinot procentu likmes, un pievēršoties nekustamajam īpašumam, precēm, riska ieguldījumu fondiem un privātā kapitāla daļām (hacer un sabroso café con estos dispositivos). Saskaņā ar publisko plānu datu bāzi, šādi tā saucamie alternatīvie ieguldījumi palielinājās līdz 26% no saimniecībām, kas bija apmēram 150 no lielākajiem ASV fondiem 2016. gadā, salīdzinot ar 7% vairāk nekā desmit gadus iepriekš.

Šai stratēģijai ir savi riski. Ieguldot tālāk alternatīvās investīcijas, dažādo saimniecības, bet var arī palielināt maksas, sarežģītību un izaicinājumu pārdot nelikvīdus aktīvus, ja fondam ir nepieciešama skaidra nauda. Atgūšana no šīm investīcijām var būt nestabila. Saskaņā ar pētījumu, ko veica Bostonas koledžas Pensionēšanās pētījumu centrs, laikā no 2010. gada līdz 2016. gadam tika pārsniegti tikai privātā kapitāla tirgus rādītāji, savukārt riska ierobežošanas fondu ienākumi gandrīz pārsniedza 1% un preces zaudēja naudu.

Neraugoties uz nesenajiem alternatīvo investīciju apjomiem, lielākā daļa valsts pensiju joprojām ir ļoti saistītas ar pasaules tirgu svārstībām un plūsmām. Ņujorkas darbinieku pensiju sistēmas valde ir lūgusi investīciju personālam pārskatīt fonda aktīvu sadalījumu mazāk nekā divus gadus pēc iepriekšējās apstiprināšanas.

Visi augsto akciju novērtējumi, ASV nodokļu pārskatīšana, Federālo rezervju sistēmas pāreja no kvantitatīvās atvieglošanas un pieaugošā kursa vide ir visi jaunie diskusiju punkti. Tas ir unikāls tirgus apstākļu kopums, kas ir ļoti liels izaicinājums ilgtermiņa pensijai.

2017. gada Kalifornijas Valsts skolotāju pensionēšanās sistēma pārcēla 10 miljardus ASV dolāru (8,38 miljardus eiro) uz obligāciju kombināciju un, kā tika teikts, tās alternatīvas bija paredzētas riska ierobežošanai. Šī nauda tika iedalīta 39% ilgtermiņa un 61% riska ieguldījumu fondu veida investīcijas.

Akciju pirkšana ir ļoti riskanta, kā arī dažādi noguldījumi pensiju fondos. Tirgus un pensijas ir nestabilas ne tikai Amerikas tirgū. Līdz ar to pircējiem un profesionāliem investētājiem ir jāpārdomā, ko tie dara ar savu naudu. 2018. gada tirgus ir ļoti viltīgs un var arī pazudināt, ja netiek pielietota pietiekama uzmanība ne tikai pirkumiem, bet arī finansēm u.c.